【財經專題】
6月15日凌晨，A股能否被納入MSCI新興市場指數將揭盅。經歷2014年及2015年的兩次失敗，內地今次闖關時更加發力，令今年成功機會大增。A股一旦入摩，將有大量國際資金湧入，尤其以長期估值低迷的金融股更受追捧。專家建議，欲食盡MSCI概念，投資者可考慮持金融股比重較高的A股ETF。
為打消外界顧慮，外管局今年2月出台新規定，放鬆QFII（合格境外機構投資者）的限制。在上周人行副行長易綱表示，將向美國提供2,500億元人民幣RQFII（人民幣合格境外機構投資者）額度，均被視為為A股入摩鋪路。另外，MSCI指數公司今年曾提出，對去年A股在股災期間任意停牌表示關注。上交所與深交所亦在5月底，同時發佈新規定加強對停牌機制的監管。
資金湧滬股通博入MSCI
目前市場對今年A股入摩樂觀，截至上周三，滬股通已經連續18日錄得資金淨流入，追蹤A股表現的南方A50 ETF（2822）一改之前資金不斷流走趨勢，6月起出現連續多日有10億元以上的資金淨流入，顯示有機構投資者正在部署，看好A股。
如果A股成功入摩，MSCI提議初始納入比例為5%，對應A股權重為1.1%。由於大量指數型基金需要在A股吸貨，分析師預計，初步帶來潛在資金流入規模約240億美元（約1,872億港元）。
A50揸金融股比例較高
君陽證券董事鄧聲興表示，相信今年A股被納入MSCI成數較高。一旦入摩後，預計金融A股會成為海外資金優先吸納對象。海外基金偏向較穩定的藍籌股，而目前銀行A股平均市盈率只為7倍左右，大幅低過上海股市的14倍和深圳股市的39倍，對其更有吸引力。
投資者欲買A股，除可經過滬股通外，亦可考慮A股ETF。目前市面A股ETF多以富時中國A50指數和滬深300指數為基準，在持股和集中度上都有顯著差異。富時中國A50指數只持有50隻股票，資產較集中，金融股佔近66%。滬深300指數納入的股票有300隻之多，資產明顯較分散，而最大板塊金融股亦不過42%。
鄧聲興建議投資者可先考慮以A50指數為基準的ETF，因持金融股比例較高，例如南方A50或安碩A50（2823），前者為實物ETF，實際持有股票；後者為合成ETF，以衍生工具模擬指數表現。鄧聲興指，合成ETF因涉及衍生工具，股價較為波動，但成交量通常較大。至於更進取的投資者，可考慮價值中國A股（3095）。該ETF由惠理推出，一共有50隻成份股，佔比最重為金融行業，達77%。
記者：黃尹華