美國聯儲局周三晚公佈上月議息紀要，提及若經濟數據反映增長加速，就業市場和通脹改善，6月加息或為合適。加息陰霾籠罩，加上全國人大委員長張德江結束訪港，但未有提及「深港通」時間表，市場缺乏利好因素刺激，港股周四反覆偏軟，恒指低開96點後輾轉下行，最終收報19,694點，跌132點。按收市價計，為逾兩個半月最低，大市成交556億元。過去一周，恒指主要約19,500點至100日線之間上落，未見明確方向，惟持貨過夜的牛熊證投資者仍宜留意裂口升降的強制收回風險。
如認為恒指貼近區間底部，看反彈可留意穩健的恒指牛證62941，收回價19,150點，換股比率10,000；或貼價的恒指牛證63368，收回價19,400點，換股比率10,000。另如看淡，則可考慮恒指熊證67013，收回價20,116點，換股比率10,000。若擬避開收回風險，看好可留意價外認購證27286，行使價20,200點，8月30日到期，實際槓桿16倍；看淡則可考慮價外認沽證26874，行使價18,800點，9月29日到期，實際槓桿7.8倍。
美國加息預期升溫，利率期貨顯示6月份加息機會已升至34%。市場預期加息將有利滙控（005）息差擴闊，其股價周四雖除淨，但仍顯著造好，單日升3.2%，收報49.25元，逼近50元關口。滙控周四獨撐大市，單計該股已為恒指提供30點進賬。如續看好，可留意價外認購證27930，行使價54.39元，11月2日到期，實際槓桿10.8倍。惟如認為50元關口附近阻力重重，看淡則可考慮價外認沽證26872，行使價42元，9月2日到期，實際槓桿9.6倍。
司徒光耀
高盛（亞洲）執行董事