【本報訊】有傳主席及行政總裁未來兩年皆相繼換班的滙控（005），今日公佈首季業績，分析員及財策師均對其表現不存厚望，認為不可能出現渣打集團（2888）首季扭虧為盈的驚喜，而焦點將落在市況波動下「炒房」表現受壓、撥備回升及歐元負利率等影響。
記者：劉美儀
滙控內部綜合14間券商預測，首季度集團稅前盈利中位數將按年倒退39%至43.04億元（美元．下同），並有一半券商建議「沽售」滙控，是過去兩年來比例最高。消息透露，管理層料不會在季績會上，再就主席范智廉或行政總裁歐智華的換班作額外補充。
首季減值料升75%
據14間券商綜合預測，造成首季稅前盈利倒退癥結，是季內減值撥備預測，平均中位數將按年大升75%至9.99億元，最「熊」估算更回升至13.07億元，季內集團撥備前經營收益疲弱，平均預測按年跌13.9%。
上周五滙控在港收報51.8元，跌0.7%，昨日倫敦開市早段折合報51.3元。按券商綜合預測所得，截至4月21日統計，建議「買入」滙控的券商佔比已由3月底的13%降至只有7%，是自去年5月以來首次見單位數；而建議「沽售」的佔比則由47%升至50%，即半數主要券商認同投資者應與獅子行「分手」。市場預測，滙控首季稅前盈利將介乎30.1億至56.99億元，即按年倒退19.3%至57.4%。
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀認為，美國加息放緩長債孶息再插水，滙控環球銀行及資本市場（俗稱炒房）業績「好難有高回報」，歐元區進入負利率時代，集團歐洲收益亦會受損。他表示，「好難預期會出現好似渣打首季咁大surprise（驚喜）」，始終渣打新帥上場，大手撥備及暫停派息都可以「推得盡啲」。
炒房或受累波動市況
面對監管加嚴及零息環境，他指傳統大行好難在利差收益報捷，「我睇唔到邊個管理層上台，可以叻到將銀行收益推番高」。缺乏利好消息刺激，料短期內滙控只在53港元價位上落。
另一外資行證券研究主管亦指，滙市及債市波動，滙控首季炒房表現絕對是季績關鍵，去年首季炒房稅前盈利高達30.41億元，今年在高基數下要維持增長，殊不容易。除拉美外，中國及亞洲經濟放緩，會否影響區內資產及撥備趨升亦受關注。去年第四季，滙控便因減值撥備按季大升1.58倍，令第四季度錄得稅前虧損8.58億元。